Co to jest handel opcjami? (2024)

Jako inwestor prawdopodobnie słyszałeś o handlu opcjami. Jednak dla wielu żargon związany z opcjami jest na tyle onieśmielający, że osłabia zainteresowanie nauką ich działania. Od wyceny opcji (znanej również jako premie opcyjne) i dat wygaśnięcia po zrozumienie roli, jaką odgrywają aktywa bazowe i posiadacze opcji, proces ten może wiązać się ze znaczną ilością edukacji.

Czytaj dalej, aby dowiedzieć się o tych finansowych instrumentach pochodnych, o ich zaletach i wadach, różnych dostępnych typach oraz o tym, czy handel nimi jest odpowiedni dla Twoich celów inwestycyjnych.

Czym jest handel opcjami?

Handel opcjami to dynamiczne podejście do rynków finansowych, które pozwala inwestorom potencjalnie czerpać zyski nie tylko ze wzrostów i spadków cen akcji bazowych, ale także z szerokiego rynku akcji i jego ciągłej zmienności na rynku. Opcje to rodzaj instrumentu pochodnego lub instrumentu finansowego, którego wartość czerpie z ceny instrumentu bazowego.

Mówiąc najprościej, opcje umożliwiają kupno i sprzedaż kontraktów, które przyznają prawo – ale nie obowiązek – kupna lub sprzedaży instrumentu bazowego po z góry określonej cenie, zwanej ceną wykonania, przed określoną datą, zwaną datą wygaśnięcia. .

Kontrakty opcyjne wyceniane są na podstawie prawdopodobieństwa wystąpienia danego zdarzenia. Jeśli cena akcji rośnie, rośnie także wartość kontraktu opcji, który pozwala inwestorowi kupić te akcje po początkowej ustalonej cenie. Wartość kontraktu zależy również od wartości czasu: im więcej czasu jest na zmianę ceny, tym większa szansa na kontrakt opcyjny, który pozwoli inwestorowi skorzystać z ruchu akcji. Na przykład umowa czteromiesięczna będzie miała większą wartość w czasie niż umowa jednomiesięczna.

Kiedy kontrakt osiąga cenę wykonania, można wykonać opcję, co oznacza, że ​​instrument bazowy można kupić lub sprzedać. Jednym z najpopularniejszych zastosowań opcji handlowych jest generowanie dochodu, ale można je również wykorzystać do zabezpieczenia się przed ryzykiem lub spekulacji na temat przyszłego kierunku akcji bazowych. Co ważne, rynki instrumentów pochodnych nie są dla początkujących. Zrozumienie rodzajów opcji, sposobu ich działania, ich zalet i wad oraz niektórych typowych strategii handlu opcjami ma kluczowe znaczenie dla osiągnięcia sukcesu.

Rodzaje opcji i sposób ich działania

Dwie najpopularniejsze umowy opcyjne to opcje kupna i opcje sprzedaży. W poniższej sekcji opisano szczegółowo oba rozwiązania, łącznie z przykładami ich działania, dzięki czemu możesz lepiej zrozumieć, czy dobrze pasują do Twoich celów inwestycyjnych.

Umieść opcje

Opcja sprzedaży to kontrakt, który daje posiadaczowi opcji prawo, ale nie obowiązek, sprzedaży instrumentu bazowego po z góry określonej cenie w określonym czasie. Pomyśl o opcjach sprzedaży jako o „wystawieniu” aktywa po ustalonej cenie. Opcja sprzedaży ma datę wygaśnięcia, przed którą można ją wykonać.

Opcje sprzedaży są zwykle wykorzystywane do zabezpieczenia się przed ryzykiem lub do stawiania zakładów w stosunku do ceny instrumentu bazowego, przy czym ten ostatni powoduje, że opcja sprzedaży jest niedźwiedzia. Na przykład, jeśli ktoś wierzy, że cena akcji spadnie i zawrze kontrakt na opcję sprzedaży akcji, zarobi pieniądze, jeśli akcje tej akcji spadną.

Jak działają opcje sprzedaży

Załóżmy, że uważasz, że akcje danej spółki spadną ze względu na słabe perspektywy zysków. Obecnie notowane są po 50 dolarów za akcję. Kupujesz opcję sprzedaży na 100 akcji po określonej cenie 50 USD za akcję z premią w wysokości 1 USD za akcję, co kosztuje Cię 100 USD. Następnie przed wygaśnięciem opcji akcje spadają o połowę do 25 dolarów.

Jeśli skorzystasz z opcji sprzedaży, możesz sprzedać 100 akcji po wyższej cenie 50 USD za akcję, a zyskasz 25 USD na akcję pomniejszoną o premię w wysokości 1 USD, co oznacza, że ​​zarobisz 2400 USD. Jeśli jednak cena akcji bazowych wzrośnie i umowa opcji wygaśnie, stracisz premię w wysokości 100 USD.

Opcje połączeń

Opcja kupna jest przeciwieństwem opcji sprzedaży, ponieważ daje posiadaczowi opcji prawo, ale nie obowiązek, zakupu instrumentu bazowego po cenie wykonania w określonym czasie. Podobnie jak opcje sprzedaży, opcje kupna również mają datę wygaśnięcia.

W przeciwieństwie do opcji sprzedaży, które mają charakter niedźwiedzi, opcje kupna to bycze zakłady, że cena instrumentu bazowego wzrośnie. Na przykład, jeśli ktoś wierzy, że cena akcji wzrośnie i zawrze kontrakt na opcję kupna na akcje, zarobi pieniądze, jeśli udziały akcji wzrosną.

Jak działają opcje połączeń

Zamiast oczekiwać, że akcje danej spółki spadną, załóżmy, że wierzysz, że wzrosną. W tym przypadku nabywasz opcję kupna na 100 akcji z ustaloną ceną 50 USD za akcję i premią w wysokości 1 USD za akcję. Po raz kolejny będzie to kosztować 100 dolarów składki. Następnie, przed datą wygaśnięcia opcji, akcje zyskują 25 dolarów, do ceny za akcję wynoszącej 75 dolarów.

Jeśli skorzystasz z opcji kupna, wszelkie wzrosty powyżej ceny wykonania będą stanowić Twoją wypłatę. Zatem jeśli kupisz 100 akcji po cenie wykonania wynoszącej 50 USD za akcję, a akcje bazowe są obecnie notowane po 75 USD za akcję, zarobisz 25 USD na akcję za 100 akcji, czyli 2500 USD, minus 1 USD za akcję zapłaconą premii sprzedający opcję, co oznacza, że ​​zarobisz 2400 USD. Jeśli jednak cena akcji bazowych spadnie i kontrakt opcji wygaśnie, stracisz premię w wysokości 100 USD.

Jak handlować opcjami

Proces handlu opcjami rozpoczyna się tak samo, jak w przypadku handlu akcjami: otwarcie konta. Jednakże w przypadku handlu opcjami istnieją pewne wymagania, takie jak depozyty zabezpieczające, a po zrealizowaniu transakcji data wygaśnięcia kontraktu określa przyszłe warunki. I odwrotnie, kupując akcje, możesz decydować, czy i kiedy je sprzedać bez ograniczeń.

Poniższa sekcja zawiera szczegółowe informacje na temat procesu handlu opcjami.

Otwórz konto handlowe

Przed otwarciem rachunku maklerskiego lub pobraniem plikuaplikacja inwestycyjna, ustal, czy obrót opcjami jest oferowany jako jeden z produktów inwestycyjnych. Rachunki maklerskie są idealne, jeśli szukasz porady inwestycyjnej od:doradca finansowy, ale mogą obejmować prowizje.

Ponadto większość domów maklerskich wymaga posiadania rachunku zabezpieczającego do handlu opcjami. Konto depozytowe to rodzaj rachunku maklerskiego, na którym broker pożycza Ci gotówkę z góry, wykorzystując Twoje konto jako zabezpieczenie, w celu zakupu papierów wartościowych. Marża zwiększa Twoją siłę nabywczą, ale jednocześnie naraża Cię na duże ryzyko i potencjalnie większe straty.

Zdecyduj się na kontrakt opcyjny

Dostępnych jest niezliczona ilość kontraktów opcyjnych, każdy z różną ceną wykonania i datą wygaśnięcia. Zanim podejmiesz decyzję, którym chcesz handlować, musisz najpierw zrozumieć swoje cele. Czy odpowiadają Ci opcje wysokiego ryzyka? Czy Twoja strategia wymaga dłuższego harmonogramu? Czy rynek akcji charakteryzuje się obecnie dużą zmiennością? Kiedy już określisz te odpowiedzi, możesz je wykorzystać do opracowania strategii, która pomoże Ci określić, na który konkretny kontrakt opcyjny – lub kontrakty – należy kierować.

Wybierz cenę wykonania

Po zidentyfikowaniu kontraktów opcyjnych, na których chcesz się skupić, zdecyduj o cenie wykonania – stałej cenie, po której możesz kupić lub sprzedać bazowy papier wartościowy. Opcje „in the money” to opcje, które mogą generować dodatni zwrot, jeśli zostaną wykonane w oparciu o cenę wykonania w stosunku do ceny akcji bazowej. Dlatego kontrakty opcji in-the-money to kontrakty, które dają możliwości zysku.

Wezwania typu in the money są realizowane, gdy cena akcji jest wyższa od ceny wykonania, i out-the-money, gdy cena papieru wartościowego jest niższa od ceny wykonania. Opcje sprzedaży są in the money, gdy cena akcji jest niższa od ceny wykonania, i poza pieniędzmi, gdy cena papieru wartościowego jest wyższa od ceny wykonania.

Wybierając cenę wykonania, ważne jest, aby wziąć pod uwagę datę wygaśnięcia i prawdopodobieństwo, że instrument bazowy osiągnie tę cenę przed wygaśnięciem.

Wykonaj transakcję

W tym momencie zapłacisz premię za kontrakt opcyjny i, jeśli to konieczne, prowizję swojemu domowi maklerskiemu. Jeśli po wykupieniu kontraktów chcesz skorzystać z opcji, możesz skontaktować się ze swoim brokerem informując go o swojej decyzji. Jednak niektórzy brokerzy automatycznie skorzystają z opcji w dniu wygaśnięcia, jeśli jest ona wyrażona w pieniądzu.

Plusy i minusy handlu opcjami

Żadna inwestycja nie jest pozbawiona zalet i wad, a handel opcjami nie jest wyjątkiem. Wiąże się to z wieloma potencjalnymi korzyściami i potencjalnymi wadami. W poniższej sekcji omówiono niektóre z tych zalet i wad.

Plusy handlu opcjami

Mniejsze zaangażowanie niż zakup akcji

Premie opcyjne są zazwyczaj tanie i pozwalają czerpać korzyści ze zmian cen akcji bazowych bez konieczności wydawania z góry ogromnej kwoty pieniędzy na akcje. Dlatego potencjalne zyski mogą być znacznie wyższe niż początkowe koszty wejścia.

Znaczący potencjał wzrostowy

Największą zaletą opcji handlowych jest to, że zapewniają one znaczny potencjał wzrostu. Straty mogą ograniczać się do premii za opcję, gdy kontrakt jest niepieniężny i dopóki nie wydasz pieniędzy, których nie masz (np. kupując na marży), zakup niepłynnych kontraktów lub wystawienie niepokrytych opcji umowy. Potencjał wzrostu opcji może być ogromny.

Można zastosować wiele strategii

W porównaniu do inwestowania w akcje, handel opcjami oferuje więcej strategii, które można zastosować. Niektóre popularne strategie handlu opcjami obejmują między innymi objęte opcje kupna, ochronne opcje sprzedaży, długie połączenia i długie opcje sprzedaży, spready, straddle i duszenia. W zależności od Twoich celów, wiele strategii może dostosować się do Twojego podejścia do handlu opcjami.

Wady funduszy ETF

Kompleks dla nowych inwestorów

Opcje handlowe mogą wiązać się z pewnymi komplikacjami, w tym ze zrozumieniem języka technicznego i działania finansowych instrumentów pochodnych. Jako początkujący ważne jest, aby przed rozpoczęciem handlu opcjami zapoznać się z żargonem, procesem i potencjalnymi wynikami. Z tego powodu handel opcjami jest często zarezerwowany dla doświadczonych traderów detalicznych lub profesjonalnych traderów.

Wymagania dotyczące marginesu

Nie można po prostu otworzyć rachunku maklerskiego i od razu rozpocząć handel opcjami. Będziesz musiał spełnić wymóg początkowego depozytu zabezpieczającego – kwotę, którą musisz zdeponować na swoim koncie, aby kupić kontrakt opcyjny. Kwota ta różni się w zależności od brokera i opcji.

Według amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd przed przystąpieniem do zawierania transakcji z depozytem zabezpieczającym organy regulacyjne, takie jak FINRA, wymagają od Ciebie zdeponowania co najmniej 2000 USD lub 100% ceny zakupu papierów wartościowych z depozytem zabezpieczającym, w zależności od tego, która wartość jest niższa. Nazywa się to „minimalnym marginesem”. Niektóre domy maklerskie mogą wymagać od Ciebie wpłaty przekraczającej 2000 USD.

Strategie opcyjne obejmujące sprzedaż kontraktów opcyjnych mogą prowadzić do znacznych strat, a wykorzystanie depozytu zabezpieczającego może zwiększyć te straty. Niektóre z tych strategii mogą narazić Cię na straty przekraczające początkową kwotę inwestycji. Dlatego oprócz straty z inwestycji będziesz winien pieniądze swojemu brokerowi.

Podwyższone ryzyko

Jak w przypadku każdej inwestycji, wyższe ryzyko jest skorelowane z wyższymi potencjalnymi zwrotami. Nie inaczej jest w przypadku opcji. Należy jednak wziąć pod uwagę, że te potencjalne straty mogą być poważne. Inwestorzy powinni przed rozpoczęciem upewnić się, że w pełni rozumieją konsekwencje handlu opcjami, ponieważ niezastosowanie się do tego może skutkować katastrofalnymi stratami.

Straty te są zazwyczaj powiększane w przypadku wystawców opcji. Jako posiadacz opcji Twoje straty są ograniczone do całej kwoty płaconej składki – nie więcej, nie mniej. Jednak w przypadku wystawców opcji, na przykład w przypadku niepokrytych opcji kupna, istnieje nieograniczona potencjalna strata, ponieważ cena akcji bazowych może prawdopodobnie rosnąć w nieskończoność.

Jakie są poziomy handlu opcjami?

Po otwarciu konta do handlu opcjami w domu maklerskim większość brokerów przypisze Ci poziom handlu opcjami w oparciu o dwa czynniki: Twoje doświadczenie i sytuację finansową. Poziomy te wahają się od jednego do pięciu, przy czym jeden oznacza najniższy zarówno pod względem doświadczenia, jak i wymagań dotyczących funduszy, a pięć to najwyższy.

Poziomy te będą dyktować, jakiego rodzaju kontraktów opcyjnych i strategii możesz użyć. Na przykład na poziomie 1 trader jest zazwyczaj ograniczony do handlu opcjami call i ochronnymi opcjami sprzedaży – strategiami opcyjnymi, które pociągają za sobą istniejącą własność instrumentu bazowego.

• Poziom 1:Kryte wezwania i putty ochronne

• Poziom 2:Długie calle i długie putty

• Poziom 3:Spready opcji, kupno wielu opcji tego samego rodzaju (kupna lub sprzedaży) z tym samym instrumentem bazowym, ale z różnymi cenami wykonania, wygaśnięciem lub obydwoma

• Poziom 4:Spready kredytowe, które obejmują zakup jednej opcji i sprzedaż innej w tej samej klasie i terminie wygaśnięcia, ale z różnymi cenami wykonania

• Poziom 5:Sprzedaż opcji nagich, w przypadku których inwestor nie jest właścicielem aktywa bazowego

Strategie handlu opcjami

Inwestorów opcyjnych często interesuje handel instrumentami pochodnymi ze względu na różnorodność dostępnych im strategii handlu opcjami, które można wykorzystać w celu zwiększenia szans na sukces. W poniższej sekcji omówiono niektóre z najpopularniejszych strategii handlu opcjami oraz sposób ich działania.

Połączenia objęte ubezpieczeniem

Jedną z najpopularniejszych strategii inwestycyjnych w przypadku opcji jest korzystanie z opcji objętych opcjami kupna. Opcja kupna z pokryciem daje komuś innemu prawo do zakupu udziałów w akcjach, które już posiadasz – a zatem są „pokryte” – po określonej cenie (tj. cenie wykonania) w dowolnym momencie w dniu wygaśnięcia opcji lub przed jej wygaśnięciem. Korzystanie z opcji połączeń objętych ubezpieczeniem to dla inwestorów świetny sposób na zarabianie na akcjach, które już posiadają.

Puty ochronne i putty małżeńskie

Putty ochronne i puty małżeńskie są tożsame, z jedynym wyjątkiem momentu nabycia akcji. Jeśli akcje zostaną zakupione w tym samym czasie co opcja sprzedaży, nazywa się to opcją sprzedaży małżeńskiej. Jeśli posiadasz już akcje, a następnie kupujesz opcję sprzedaży, jest to opcja ochronna. W obu przypadkach pomysł jest taki, że możesz skorzystać z opcji sprzedaży, aby zabezpieczyć akcje znajdujące się już w Twoim portfelu, zapewniając w ten sposób ochronę przed spadkami w postaci możliwości sprzedaży po cenie wykonania.

Rozprzestrzeniło się wezwanie byka

Spready opcyjne to kolejna popularna strategia. Mogą być zwyżkowe, jak w przypadku spreadów kupna byka, lub niedźwiedzie, jak w przypadku spreadów niedźwiedzia. W tym pierwszym przypadku inwestor jednocześnie kupuje opcję kupna po określonej cenie wykonania, sprzedając tę ​​samą liczbę opcji kupna po wyższej cenie wykonania. Obie opcje kupna będą miały ten sam instrument bazowy i ten sam termin wygaśnięcia.

Nazywa się to strategią spreadu pionowego, a jedną z zalet tej taktyki jest to, że handel obejmuje dwie „nogi”. Obie nogi nie muszą być zamknięte w tym samym czasie, co pozwala na „wysunięcie” tylko części spreadu, pozostawiając resztę na miejscu, aby zmaksymalizować potencjał zarobkowy. Jednakże, ponieważ spread ma dwie nogi, ogranicza zarówno straty, jak i zyski.

Niedźwiedź rozłożył spread

Spready sprzedaży niedźwiedzia są podobne do spreadów kupna byka, ale przy założeniu, że cena instrumentu bazowego spadnie, a nie wzrośnie. Ta wersja strategii spreadu pionowego polega na jednoczesnym kupowaniu opcji sprzedaży po określonej cenie wykonania i sprzedaży tej samej liczby opcji sprzedaży po niższej cenie wykonania. Obie opcje sprzedaży będą miały ten sam instrument bazowy i ten sam termin wygaśnięcia.

Podobnie jak spread byka, strategia spreadu niedźwiedzia obejmuje dwie nogi. Ogranicza to potencjalne zyski i straty w handlu.

Podsumowanie handlu pieniędzmi Czym jest handel opcjami?

Handel opcjami to dla doświadczonych traderów sposób na wykorzystanie finansowych instrumentów pochodnych do generowania dochodu, zabezpieczania istniejących pozycji lub spekulowania na temat krótko- lub długoterminowych zmian cen aktywów. Istnieją różne poziomy złożoności, a ponieważ handel opcjami wiąże się z większym ryzykiem niż inne inwestycje, może również skutkować wyższymi zwrotami. Jeśli jednak jesteś początkujący, zaleca się zapoznanie się z żargonem związanym z handlem opcjami, zaletami i wadami oraz licznymi dostępnymi strategiami przed rozpoczęciem.