Czy obligacje wysokodochodowe są dobre w czasie inflacji?
Nie, chyba że znacząco wzrosną oprocentowanie obligacji o ratingu inwestycyjnym. Obligacje zazwyczaj oferują niższe oprocentowanie niż stopa inflacji, co oznacza, że tracisz pieniądze za każdym razem, gdy inwestujesz w obligację.
Inflacja jest najgorszym wrogiem obligacji. Inflacja osłabia siłę nabywczą przyszłych przepływów pieniężnych z obligacji. Zazwyczaj obligacje są inwestycjami o stałym oprocentowaniu. Jeśli inflacja rośnie (lub rosną ceny), zwrot z obligacji zmniejsza się w ujęciu realnym, czyli skorygowanym o inflację.
Inwestycje w wysokiej jakości obligacje pozostają atrakcyjne. Z rentownością na poziomie inwestycyjnym1obligacje nadal blisko 15-letnich maksimów,2uważamy, że inwestorzy powinni w dalszym ciągu rozważać obligacje średnio- i długoterminowe, aby utrzymać tak wysokie stopy zwrotu.
Rosnące stopy zwrotu mogą w krótkim okresie spowodować straty kapitałowe, ale mogą też przygotować grunt pod wyższe zyski w przyszłości. Kiedy stopy procentowe rosną, możesz kupić nowe obligacje z wyższą rentownością. Z biegiem czasu portfel generuje większy dochód, niż miałby, gdyby stopy procentowe pozostały niższe.
Ponieważ kwoty tych płatności są stałe,chciałbyś kupić obligację po niższej cenie, aby zwiększyć swoje zarobki, co oznacza wyższy YTM. Z drugiej strony, jeśli kupisz obligację po wyższej cenie, zarobisz mniej – niższy YTM.
Jakie jest ryzyko? W porównaniu z obligacjami korporacyjnymi i obligacjami skarbowymi o ratingu inwestycyjnym,obligacje wysokodochodowe charakteryzują się większą zmiennością i większym ryzykiem niewypłacalności wśród emitentów bazowych. W okresach napięć gospodarczych liczba niewypłacalności może gwałtownie wzrosnąć, przez co ta klasa aktywów jest bardziej wrażliwa na perspektywy gospodarcze niż inne sektory rynku obligacji.
Najlepiej radzą sobie obligacje wysokodochodowegdy tendencje wzrostowe są korzystne, inwestorzy są pewni, liczba niewypłacalności jest niska lub spada, a spready rentowności dają przestrzeń do dodatkowej aprecjacji.
Obligacje, zwłaszcza obligacje rządowe, są często postrzegane jako bezpieczniejsze inwestycje w czasie recesji. Kiedy gospodarka znajduje się w trudnej sytuacji, inwestorzy mogą przenieść swoje portfele w stronę obligacji w ramach „ucieczki w bezpieczeństwo” w celu ochrony swojego kapitału. Zmiana ta zwiększa popyt na obligacje, podnosząc ich cenę, ale zmniejszając ich rentowność.
Jeśli szukasz pewnego dochodu, teraz może być dobry moment na rozważenie obligacji o ratingu inwestycyjnym. Jeśli chcesz zdywersyfikować swój portfel, rozważ średnioterminowy fundusz obligacji o ratingu inwestycyjnym, który może zyskać, jeśli i kiedy Fed odejdzie od podwyżki stóp procentowych.
Uważa, że aktywny zespół Vanguard o stałym dochodzieobligacje rynków wschodzących (EM) mogą w 2024 r. osiągnąć lepsze wyniki niż większość pozostałych rynków instrumentów o stałym dochodzieze względu na prawdopodobieństwo spadku światowych stóp procentowych, obecną wyższą rentowność w porównaniu z amerykańskimi obligacjami o ratingu inwestycyjnym oraz dłuższy profil duracji niż amerykańskie obligacje high-profit.
Jaki jest średni termin zapadalności obligacji wysokodochodowych?
Ponieważ spółki te są bardziej ryzykowne, zazwyczaj nie są w stanie pożyczyć pieniędzy na tak długi okres, jaki można zobaczyć na rynku obligacji korporacyjnych o ratingu inwestycyjnym. Zatem średnia dojrzałość rynku wysokiej rentowności wynosiokoło 6 lat, czyli krócej niż na rynku obligacji o ratingu inwestycyjnym.
Obligacje te mogą oferować atrakcyjniejsze stopy zwrotu, ale wiążą się z większym ryzykiem i niższym ratingiem kredytowym niż obligacje o ratingu inwestycyjnym.Weź pod uwagę swoją indywidualną sytuację finansową, w tym dochody, majątek netto, cele inwestycyjne i tolerancję na ryzykoprzy podejmowaniu decyzji, czy obligacje wysokodochodowe są dla Ciebie odpowiednie.
Do najgorszych inwestycji w czasie wysokiej inflacji zaliczają się:handel detaliczny, technologia i dobra trwałeponieważ wydatki w tych obszarach mają tendencję do spadku.
Akcje radzą sobie lepiej w warunkach wysokiej inflacji, przy czym średni realny zwrot we wszystkich latach wysokiej inflacji wyniósł 2,51%.
Wniosek inwestorów: Nadal jesteśmy ostrożni w przypadku obligacji wysokodochodowych, ale musimy to przyznaćjeśli uda się uniknąć recesji, wysokodochodowe obligacje mogą nadal osiągać dobre wyniki pomimo niskich spreadów. W krótkim okresie należy spodziewać się zmienności i potencjalnych spadków cen w miarę narastania liczby niewypłacalności.
Obligacje o wysokiej stopie zwrotugeneralnie narażone są na mniejsze ryzyko stóp procentowych niż ich odpowiedniki o ratingu inwestycyjnym— co oznacza, że przy pozostałych niezmienionych warunkach ponoszą mniejsze straty cenowe w przypadku wzrostu stóp procentowych. (Inwestorzy mogą porównać ryzyko stopy procentowej, sprawdzając czas trwania obligacji lub funduszu obligacji). Jednak ryzyko kredytowe jest wyższe.
Wysokodochodowa obligacja korporacyjna to rodzaj obligacji korporacyjnej, która oferuje wyższą stopę procentową ze względu na wyższe ryzyko niewypłacalności.W przypadku emisji obligacji spółki o większym szacowanym ryzyku niewykonania zobowiązania mogą nie być w stanie uzyskać ratingu kredytowego obligacji na poziomie inwestycyjnym.
Mketa Investment Group zaleca, aby większość zdywersyfikowanych długoterminowych puli rozważyła alokację w obligacje wysokodochodowe, a jeśli tak się stanie,od pięciu do dziesięciu procentcałkowitej wartości aktywów na sprzyjających rynkach oraz utrzymywanie stałej inwestycji nawet w niesprzyjających warunkach, aby umożliwić szybką realokację w przypadku zmiany wycen.
Biorąc pod uwagę, że rynki były negatywnie nastawione do tej klasy aktywów w ciągu ostatnich dwóch lat, w najbliższej perspektywie kroplówka dodatnich przepływów może okazać się wsparciem. Podsumowując, perspektywy obligacji wysokodochodowych pozostają zależne od rozwijających się danych ekonomicznych.
Obligacje wysokodochodowe charakteryzują się wyższymi wskaźnikami niewypłacalności i większą zmiennością niż obligacje o ratingu inwestycyjnymcharakteryzują się większym ryzykiem stopy procentowej niż akcje. Dłużne obligacje rynków wschodzących i obligacje zamienne stanowią główną alternatywę dla obligacji wysokodochodowych w kategorii instrumentów dłużnych wysokiego ryzyka.
Czy gotówka jest królem w czasie recesji?
Dla inwestorów „W czasie recesji króluje gotówka” podsumowuje zalety utrzymywania płynnych aktywów pod ręką, gdy gospodarka skręca na południe. Od trudnych warunków na rynkach po inwestowanie all-in w dyskontowane inwestycje – inwestorzy mogą pozyskać środki pieniężne, aby poprawić swoją sytuację finansową.
Opcje do rozważenia obejmują federalne fundusze obligacji, fundusze obligacji komunalnych, podlegające opodatkowaniu fundusze korporacyjne, fundusze rynku pieniężnego, fundusze dywidendowe, fundusze inwestycyjne użyteczności publicznej, fundusze o dużej kapitalizacji i fundusze hedgingowe.
Tak,gotówka może być dobrą inwestycją w krótkim okresie, ponieważ wiele recesji często nie trwa zbyt długo. Gotówka daje mnóstwo możliwości.
Płyty CD to doskonałe miejsce do przechowywania gotówki i zarabiania odsetek od salda. Chociaż istnieje ryzyko, że inflacja przewyższy stopy procentowe CD, są to praktycznie gwarantowane zyski. Z drugiej strony obligacje mogą zapewniać wyższe zyski i regularne dochody w postaci płatności odsetek.
Być może największym ryzykiem związanym z inwestycją o stałym dochodzie jest toemitent może nie wywiązać się ze swoich zobowiązań(płatność odsetek i zwrot kapitału w terminie zapadalności). Nazywa się to domyślnym rozwiązaniem i dla inwestorów jest to zła wiadomość.
